医疗器械行业增速稳健，2030年全球市场销售额有望达到8000亿美金；景气度拐点向上，机构看好细分行业龙头。
毕马威（KPMG）近日针对医疗器械行业前景研究显示，该行业有望保持稳定增长，全球年度销售额预测以每年超过5%的速度增长，到2030年销售额将达到近8000亿美元。这反映出随着人们现代生活习惯病日益普遍，对创新型新设备（如可穿戴设备）和服务（如健康数据）的需求持续增长，以及新兴市场（尤其是中国和印度市场）的经济发展释放了的巨大潜能。
但是，KPMG指出，“仅仅靠制造设备，然后通过分销商销售给医疗服务机构”的日子已不复存在。价值是成功的新代名词，预防是最佳的诊治结果，智能是新的竞争优势。医疗器械行业面临着业务和运营模式的重塑、价值链的重构以及行业的重新定位。
重塑业务和运营模式
飞利浦创新和战略部主管Jeroen Tas表示，我们正处在医疗保健史上最具挑战性的时代之一，面对的各种挑战包括：人口增长和老年化，慢性病增加、全球资源紧张，还有向价值型治疗的转变。解决这些挑战，需要运用连网的医疗IT解决方案，整合、收集、合并和发送高质量数据，产生可执行的建议，帮助改善治疗效果，降低费用和提高获得优质医疗的机会。
2030 年的行业领导者将是那些与客户、患者和消费者（最终用户）建立联系、积极提供价值的医疗器械企业。企业需要结合有助降低医疗费用和改善效果的“智能”服务和解决方案，从治疗和治愈向预防转移。技术将会产生重大影响，能帮助实现预防，如果仍然有需要，还可以提供高效的微创疗法选择，减少患者留在医院的时间。
为了能在2030年提供超越器械的价值，医疗器械企业需要认真评估自身业务和经营模式，同时关注以下趋势：与客户、患者和消费者建立联系；重心由成本向价值转移。
据KPMG报告显示，近几年，美敦力（Medtronic）公司迈出大胆的步伐，巩固其作为全球最大医疗器械企业的地位。企业积极重塑业务和经营模式，持续在全球业务模式上进行根本性的改革。美敦力医院解决方案副总裁表示，为了应对全球挑战以及协助医疗体系管理者实现更好的经济效益，美敦力正进行变革，拓宽业务，从单纯设备业务发展到涵盖整个患者治疗过程的技术、服务和解决方案。
重新定位
由于新的、非传统型市场进入者，颠覆性的技术， 还有在高速发展市场崛起的、着眼于全球布局的参与者，2030年医疗器械行业的竞争格局将与当今大不相同。
首先，在行业竞争这方面，在中国电商巨头阿里巴巴，借助其强大的物流能力和巨大的客户群体，已进入医疗市场。美国在线零售企业准备效仿这一做法，有的企业专门提供各种医疗用品，如输液泵、导管、输液袋、缝合线、钳子、病床、解剖刀和其他实验室用品。这些企业能分担高达20%的利润，给现有医疗用品分销商和制造商带来压力。
随着时间推移，这些新进入者会克服监管壁垒，进入高端市场，销售高端产品——制药业已经出现这一趋势。此外，部分企业与生命科学和基因公司建立合作关系，还聘请自己的医疗专家，以显示他们为患者和消费者创造新价值主张的意愿。
其次，在技术革新上，随着令人兴奋的技术发展以前所未有的速度出现，技术既可能推动也可能颠覆医疗器械行业。在精巧的诊断和成像技术、给药和患者监护技术、辅助护理和治疗技术方面，科技创新正以空前的步伐发展。
最后，在医疗器械市场方面，美国在2030年将继续主导医疗器械行业，销售将超过美金3000亿元。但前五大市场还将包括中国（排名第二位，占全球市场份额超过25%，收入将超过美金2000亿元）和印度（排名第五， 收入将超过400亿美元）。
KPMG特别指出了中国在全球医疗器械行业的兴起，得益于优惠政策和当地的激励措施，中国的医疗器械企业在过去5年大幅扩张，每年以两位数增长。本土企业占大约70%的市场份额（2016年），业务范围横跨所有分类，还有可穿戴产品43。较大型企业正在把注意力转向世界舞台，进行并购的可能性很大。
随着中国市场迅速地从“廉价制造商”转变为“创新熔炉”，很多企业在高增长的医疗器械市场争夺份额。
重构价值链
KPMG表示，就连最强、最大的企业也会容易受到颠覆市场的新进入者、环球竞争和技术跃进的威胁。医疗器械制造商要始终专注于他们为未来医疗体系带来的价值，同时需要考虑开展大胆而必要的实力较量，重新构建价值链。
一方面，建立新的B2C模式。这个模式涉及与患者和消费者直接接触，绕过其他价值链的参与者，提供能促进自我诊断和预防治疗的智能信息。数字健康解决方案（包括可穿戴产品、移动应用程序和远程监控）使向消费者的转移得以实现。智能性和获取的便利性将成为主要独特之处，并通过与健康食品企业、健身和体育公司以及博彩公司等进行非传统合作，进一步增强独特性。最终，随着器械本身成为一种商品，在互操作性和集成的驱动下，智能数据将变得更加重要。
另一方面，加强和巩固B2B模式。这些企业将通过与医疗服务机构、分销商、甚至付款方建立战略联盟，或达成收购， 将其影响力扩大到价值链的其他部分。随着产业融合的水平提高，交易活动和纵向一体化活动便会增加，因为企业希望掌握更多在治疗过程中的最终用户。
最后，在价值链中做大。有少部分企业，包括今天可能不在医疗器械行业的企业，将利用财力上的优势，发展成为“一站式”的医疗供应商。他们将重新构建价值链模式，实现完全控制价值链，提供全面的产品、服务和智能信息。这项构建工作可能会很复杂（可能会淘汰分销商），将通过在医院和居家环境中提供预防性和个人化的治疗来改善整个客户体验过程。
当然，以上这三种模式不太可能是2030年仅有的模式。全球行业的高管需要大胆地重新定义未来的器械企业，考虑多种可能性，包括超越当今价值链界限的部署。
投资建议：关注景气度拐点向上的医疗器械板块
在兴业证券上月中旬公布的研究报告中，该机构表示，在深入医院检验科、医疗器械经销商调研后，发现检验科增速不错，随后一季报医疗器械板块业绩全面拐点向上，究其原因主要有三大逻辑：
1.医疗器械引来新采购周期，背后驱动原因为分级诊疗和药占比等政策红利，推动行业快速放量……
2.POCT、化学发光、彩超等细分领域的产品由于具备进口替代趋势或技术壁垒，市场发展空间很大，推动相关龙头公司业绩快速增长……
3.医疗器械流通端将因行业快速放量而发展，由于受到新标降价和集中采购的影响，流通渠道将面临大规模洗牌，但总体而言行业增长仍为大势所趋。
兴业证券表示，主要看好符合以下方向的一线龙头公司，一是产品市场空间较大增速快的，二是产品有一定壁垒的，三是进口替代空间大。主要包括化学发光、伴随诊断、POCT 等子板块。从中长期空间来看，最后真正能成长为大公司的核心竞争力在于：不断研发齐全高壁垒产品线，增强产品力，并叠加一定的销售能力。
兴业证券进一步指出，化学发光是空间大、壁垒高、进口替代空间大的最黄金子版块。看好化学发光龙头公司安图生物，建议关注迈克生物；看好器械综合性龙头乐普医疗，此外，也建议关注增速非常快，竞争格局相对好的POCT、彩超、伴随诊断行业，相关标的如基蛋生物、开立医疗、艾德生物等。
